五礦期貨-金屬期權周報-221024

　　【基本面信息】

　　 ·銅：產業層面，上周三大交易所庫存增加1.6萬噸，其中上期所庫存增加2.6至9.0萬噸，LME庫存減少0.8至13.7萬噸，COMEX庫存減少0.2至3.6萬噸。http://www.mbtandco.com【慧博投研資訊】上海保稅區庫存減少0.5萬噸，上周國內現貨進口盈利縮窄，洋山銅溢價維持高位，進口清關需求仍強。http://www.mbtandco.com（慧博投研資訊）現貨方面，上周LME市場Cash/3M升水95.2美元/噸，國內期貨月間價差縮窄，上海地區現貨升水800元/噸。

　　 ·鋁：LME對俄金屬最新通告對鋁價產生顯著沖擊，國慶期間外盤價格顯著走高，一度重回2400美元關口。目前LME只給出了可能的解決方法，具體方案將在征求各方意見后在10月28日公布。為了應對歐洲市場對鋁擠壓圓錠的需求減少，歐洲最大的原鋁生產商海德魯鋁業于9月27日宣布，將部分削減挪威Hydro Karmy和Hydro Husnes電解鋁廠的原鋁生產。

　　 ·黃金：COMEX金漲1.57%，報1662.5美元/盎司，COMEX銀漲3.8%，報19.4美元/盎司；滬金夜盤漲0.64%，報390.78元/克，滬銀夜盤漲2.72%，報4527元/千克；10年期國債收益率跌0.5個基點，報4.221%，美元指數跌0.88%，報111.85。

　　 ·鐵礦石：上周成材數據表現尚可，沒有出現明顯走弱，仍處于旺季需求尾聲，但較節前水平已有所下降。短期看，各地疫情又再次擾動市場，影響道路運輸和鋼廠的正常生產，同時各地的限產政策也影響了鋼廠采購，對鐵礦石需求下降。中長期看，從三季報看四大礦山發貨量較年度產量目標仍有不小差距，尤其是淡水河谷，我們預計四季度發貨會有增量。