招商期貨-股指期貨早班車-221025

　　市場環境

　　10月24日，A股四大股指漲跌互現，其中上證指數下跌2.02%，報收2977.56點；深成指下跌2.05%，報收10694.61點；創業板指下跌2.43%，報收2336.84點；科創50指數上漲0.16%，報收969.49點。http://www.mbtandco.com【慧博投研資訊】市場成交8,816億元，較前日大幅增加1,683億元。http://www.mbtandco.com（慧博投研資訊）行業板塊方面，航空（4.56%），通用機械（0.85%），軟件服務（0.33%）漲幅居前；釀酒（-6.81%），酒店餐飲（-4.37%），日用化工（-4.25%）跌幅居前。從市場強弱看，IM>IC>IF>IH，個股漲/平/跌分別為1,009/69/3,867。從資金面上看，北上資金當日凈流入-179.12億元，為連續6日凈流出，其中滬股通凈流入-122.07億元，深股通凈流入-57.05億元，今年以來凈流入-12.81億元，開通以來累計凈流入16,332.96億元。公開市場操作方面，央行當日開展100億元7天逆回購操作，中標利率為2.00%，與前期持平，當日有20億元逆回購到期，當日凈投放80億元?；罘矫?，IM、IC、IF與IH11月合約基差分別為18.43、-0.30、2.37與3.00點，其中IC近月合約轉為升水，IM、IF、IH近月合約貼水收窄，現貨市場大幅走低但各品種基差走弱，衍生品市場表現較強，現貨存在反應過度的嫌疑。數據方面，前三季度國內生產總值870,269億元，按不變價格計算同比增長3.0%，比上半年加快0.5個百分點。分季度看，1季度GDP同比增長4.8%，2季度增長0.4%，3季度增長3.9%，國內經濟仍在修復之中。然而短期市場大幅走弱仍然由資金面與情緒主導，其中北上資金單日凈流出創歷史新高，且自6月1日以來再度轉為年內凈流出，北上資金的持續、大幅凈流出一方面令市場情緒低迷，另一方面使得做多資金捉襟見肘。分指數看，IH與IF因消費、金融板塊的大幅下挫而再度創年內新低，IC與IM整體表現較強，離10月12日的重要低位尚有距離，后市重點關注市場在連續下跌后的企穩情況，此外隨著各重要指數的下跌，估計已經進入價值區間，反而是中長期配置的時機。（觀點供參考）