天風證券-機械設備行業研究周報：風電與半導體設備具備估值性價比，自動化環比微幅改善！-221025

　　核心觀點：

　　風電：原材料價格顯著下行，9月鋼價環比小幅下降。http://www.mbtandco.com【慧博投研資訊】受益標的為軸承鏈條，國產替代過程有望加速：新強聯、五洲新春、長盛軸承，建議關注：海力風電、華伍股份、潤邦股份等。http://www.mbtandco.com（慧博投研資訊）

　　鋰電：鋰電板塊重點系鋰電貝塔有望回升。建議關注：先導智能、利元亨、聯贏激光。

　　光伏：光伏設備未來增量空間大，明年有望成為topcon擴產高峰，異質結+金屬化設備持續高增。我們認為TOPCon以及HJT有望成為兩年主流。建議關注：邁為股份、高測股份、帝爾激光、奧特維、京山輕機。

　　半導體設備及零部件板塊：1）美國最新芯片限制法案發布，半導體板塊迎來調整，考慮到后道設備非限制重點，且核心數字測試機技術是與國內大客戶聯合研發，建議關注長川科技；2）全球視角下將會減少一定的設備需求，考慮到半導體設備及零部件交期較長，傳導至零部件需較長時間，今明年零部件需求仍有望持續，建議關注富創精密（電子組覆蓋）、新萊應材。

　　中長期核心組合回顧（建議關注）：

　　【光伏設備】邁為股份、高測股份、帝爾激光、奧特維；

　　【風電設備】新強聯、五洲新春、長盛軸承、亞星錨鏈、華伍股份；

　　【半導體】拓荊科技、新萊應材、長川科技、富創精密（電子組覆蓋）；

　　【自動化】歐科億、華銳精密、柏楚電子、銳科激光、伊之密、杭氧股份；

　　【鋰電設備】先導智能、聯贏激光、利元亨、道森股份、東威科技；

　　【其他】春風動力、奕瑞科技、華測檢測、蘇試試驗、安達智能、廣電計量等

　　本周重點板塊跟蹤點評

　　本周漲幅前五子行業：據申萬分類，機械子行業周漲幅較大的有：叉車（+12.37%），高空作業車（+11.28%），機床設備（+9.6%），船舶制造（+8.02%），塑料加工機械（+6.94%）。

　　本周機械板塊行情表現

　　機械板塊較上周上漲2.67%，滬深300指數較上周下降3.03%。機械板塊跑贏大盤1.76個百分點，漲幅居于所有板塊第3位。本周機械漲幅居前十的個股有：世嘉科技（+49.54%），優利德（+41.84%），賽騰股份（+38.35%），新萊應材（+29.43%），陜鼓動力（+26.47%），正業科技（+23.65%），海天精工（+22.5%），華東數控（+22.48%），東華測試（+20.6%），長川科技（+19.77%）。

　　風險提示：原材料價格大幅波動風險；設備訂單不及預期；新冠疫情導致需求不及預期風險等。