<form id="vvt1r"><listing id="vvt1r"><menuitem id="vvt1r"></menuitem></listing></form>
<strike id="vvt1r"><span id="vvt1r"><th id="vvt1r"></th></span></strike>
    <sub id="vvt1r"><listing id="vvt1r"><menuitem id="vvt1r"></menuitem></listing></sub>

        <address id="vvt1r"><listing id="vvt1r"></listing></address>

          東吳證券-完美世界-002624-2022年中報點評:業績落入預告區間,持續關注《幻塔》海外表現-220814

          查看研報人氣榜
          日期:2022-08-14 11:56:50 研報出處:東吳證券
          股票名稱:完美世界 股票代碼:002624
          研報欄目:公司調研 張良衛,周良玖  (PDF) 6 頁 782 KB 分享者:rut****hz 推薦評級:買入
          請閱讀并同意免責條款

          【免責條款】

          1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

          2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

          3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

          4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

          研究報告內容
          分享至:      

            事件:2022H1公司實現營業收入39.23億元,同比下滑6.73%,歸母凈利潤11.37億元,同比增長341.51%,扣非歸母凈利潤6.71億元,同比增長1653.68%;其中2022Q2實現營業收入17.95億元,同比下滑9.14%,歸母凈利潤2.97億元(去年同期虧損2.07億元),扣非歸母凈利潤2.56億元(去年同期虧損2.80億元),業績落入此前預告區間。http://www.mbtandco.com【慧博投研資訊】

            游戲業務利潤同比高增,影視業務持續聚焦策略。http://www.mbtandco.com(慧博投研資訊)2022H1公司營收同比下滑6.73%,主要系出售美國研發工作室及相關歐美本地發行團隊,相關子公司自2022年2月起不再納入合并范圍,扣除此影響,2022H1公司營收同比增長1.58%,其中影視業務實現營收1.20億元,yoy83.56%,歸母凈利潤0.41億元;游戲業務實現營收36.93億元,yoy+22.20%,扣非歸母凈利潤7.44億元,yoy+1958.22%,同比高增主要系1)2021H1公司優化海外游戲項目產生一次性虧損約2.7億元,2)2021H1《夢誅》等新游業績未在當期充分體現,3)2022H1《夢誅》《幻塔》《完美世界:諸神之戰》貢獻業績。費率端,2022H1公司毛利率67.96%,yoy+13.14pct,同比提升主要系1)高毛利的游戲業務收入占比提升,2)《夢誅》《幻塔》等高毛利游戲帶動游戲業務毛利率提升;歸母凈利率28.99%(yoy+22.87pct);銷售費用率13.08%(yoy-8.40pct),主要系新游上線減少;研發費用率6.82%(yoy+6.80pct),主要系薪酬政策調整致研發人員薪酬增加;管理費用率、財務費用率維穩。

            《夢誅》《誅仙》手游流水穩健,長線運營邏輯相繼獲驗。2022年6月公司MMORPG手游《夢誅》上線周年慶版本,當月iOS游戲暢銷榜排名最高至第6名;此外老產品《誅仙》手游持續內容更新及版本迭代,穩步貢獻業績,于2022年8月迎來6周年活動,iOS游戲暢銷榜排名有所回升,公司精品化研發、精細化長線運營戰略持續驗證,期待公司后續產品持續踐行長線運營思路,不斷增厚流水基本盤。

            《幻塔》初步驗證公司全球化研發能力,持續關注后續表現。2022年8月10日,《幻塔》出海首日即登頂日/美/韓等超22個國家/地區iOS游戲免費榜(其中韓國及中國港澳臺地區由公司自主發行)。截至2022年8月13日,《幻塔》已進入27個國家/地區的iOS游戲暢銷榜TOP10,分別位列日本/韓國/美國iOS游戲暢銷榜第4/8/11名。展望下半年,我們認為《幻塔》海外表現將是一大看點,持續關注用戶留存等表現。此外,《天龍八部2》已先于中國港澳臺地區上線,奇幻解謎手游《黑貓奇聞社》將于2022年8月24日公測,我們預計會是個小而美的產品,端游方面,《誅仙世界》將于2022年8月19日開啟首測。

            盈利預測與投資評級:我們維持此前盈利預測,預計2022-2024年公司EPS分別為0.98/1.11/1.28元,對應當前PE分別為16/14/12倍,看好公司精品化、多元化、年輕化戰略持續推進,轉型期后業績增長潛力逐步釋放,維持“買入”評級。

            風險提示:行業監管風險,新游上線不及預期風險,出海不及預期風險

          我要報錯
          點擊瀏覽閱讀報告原文
          數據加工,數據接口
          我要給此報告打分: (帶*號為必填)
          *我要評分:
          暫無評價
          慧博智能策略終端下載
          關閉
          如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
           將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
          小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
          操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
          *我要評分:

          為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

          您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

          當前終端的在線人數: 105531
          掃一掃,慧博手機終端下載!

          正在加載,請稍候...

          将军餐桌下顶撞H

          <form id="vvt1r"><listing id="vvt1r"><menuitem id="vvt1r"></menuitem></listing></form>
          <strike id="vvt1r"><span id="vvt1r"><th id="vvt1r"></th></span></strike>
            <sub id="vvt1r"><listing id="vvt1r"><menuitem id="vvt1r"></menuitem></listing></sub>

                <address id="vvt1r"><listing id="vvt1r"></listing></address>