<form id="vvt1r"><listing id="vvt1r"><menuitem id="vvt1r"></menuitem></listing></form>
<strike id="vvt1r"><span id="vvt1r"><th id="vvt1r"></th></span></strike>
    <sub id="vvt1r"><listing id="vvt1r"><menuitem id="vvt1r"></menuitem></listing></sub>

        <address id="vvt1r"><listing id="vvt1r"></listing></address>

          民生證券-內蒙一機-600967-2022年三季報點評:前三季度收入增長 30%;研發投入加大-221025

          查看研報人氣榜
          日期:2022-10-25 13:14:06 研報出處:民生證券
          股票名稱:內蒙一機 股票代碼:600967
          研報欄目:公司調研 尹會偉  (PDF) 3 頁 997 KB 分享者:wang******ang 推薦評級:推薦
          請閱讀并同意免責條款

          【免責條款】

          1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

          2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

          3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

          4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

          研究報告內容
          分享至:      

            事件:公司10月24日發布了2022年三季報,前三季度實現營收105.6億元,YoY+29.8%;歸母凈利潤6.0億元,YoY+14.8%;扣非歸母凈利潤5.7億元,YoY+18.8%。http://www.mbtandco.com【慧博投研資訊】公司三季報業績基本符合市場預期。http://www.mbtandco.com(慧博投研資訊)公司收入增長主要原因為公司本報告期按照產品交付進度確認收入,較上年同期增幅較大。

             3Q22收入增長32.3%;利潤率整體穩定。單季度看,公司:1)1Q22~3Q22分別實現營收28.0億元(YoY+46.7%)、43.0億元(YoY+19.2%)、34.5億元(YoY+32.3%)。1Q22~3Q22分別實現歸母凈利潤2.1億元(YoY+16.6%)、2.2億元(YoY+9.9%)、1.7億元(YoY+19.4%)。3Q22業績同比增幅較大。2)3Q22毛利率11.6%,同比提升0.28ppt;凈利率4.9%,同比下降0.57ppt。前三季度整體毛利率為10.2%,同比降低0.25ppt;凈利率為5.7%,同比降低0.76ppt。公司利潤率整體保持穩定。

            研發投入持續加大。公司2022年前三季度期間費用率為4.6%,同比增加1.5ppt,其中:1)銷售費用率0.16%,同比減少0.03ppt;2)管理費用率2.8%,同比減少0.56ppt;3)研發費用率2.6%,同比增加0.36ppt;研發費用2.7億元,同比增長51%。公司研發投入持續加大,但效果顯著,上半年累計申報171項專利(含2件高價值發明專利,1件PCT專利),并完成13項國防科學技術獎與17項兵器工業集團科技進步獎的申報;4)財務費用率-0.99%,去年同期-2.7%,主要是利息收入的計入科目有所變化。

            存貨增加且流轉快,或反映下游需求較好。截至3Q22末,公司:1)應收賬款及票據15.9億元,較年初減少20.5%,主要是應收票據到期收款較多;2)預付款項28.4億元,較年初減少38.0%,主要是采購原材料等到貨轉銷預付賬款導致;3)存貨48.1億元,較年初增加21.3%;4)合同負債46.1億元,較年初減少61.6%,主要是本期銷售產品確認收入轉銷預收款項,且收到的預收賬款較少共同導致;5)總資產較期初減少24.55%,主要是本報告期票據到期解付支付款項較大,且產品交付確認收入較多,存貨流轉快,預付減少較大導致;6)經營活動凈現金流為-58.5億元,去年同期-44.7億元,主要是銷售商品收到的現金較上年同期有所減少。

            投資建議:公司作為我國唯一的特種地面裝備研制生產總裝的上市公司,核心主業競爭力強,經濟效益穩步提升。受益于國家裝備機械化、信息化、智能化融合發展戰略,公司未來幾年業績有望不斷增厚。我們預計公司2022~2024年歸母凈利潤分別是8.42億元、9.88億元、11.43億元,當前股價對應2022~2024年PE為17x/14x/12x。我們考慮到公司特種地面裝備的龍頭地位,維持“推薦”評級。

            風險提示:下游需求不及預期;疫情及國際形勢影響業務拓展等。

            

          我要報錯
          點擊瀏覽閱讀報告原文
          數據加工,數據接口
          我要給此報告打分: (帶*號為必填)
          *我要評分:
          暫無評價
          慧博智能策略終端下載
          相關閱讀
          2022-11-03 公司調研 作者:尹會偉,李哲 3 頁 分享者:zhy****24 謹慎推薦
          2022-11-03 公司調研 作者:尹會偉 3 頁 分享者:evon******ang 推薦
          2022-11-01 公司調研 作者:尹會偉 3 頁 分享者:wang******008 謹慎推薦
          2022-11-01 公司調研 作者:尹會偉 3 頁 分享者:lx42******505 推薦
          關閉
          如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
           將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
          小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
          操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
          *我要評分:

          為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

          您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

          當前終端的在線人數: 84369
          掃一掃,慧博手機終端下載!

          正在加載,請稍候...

          将军餐桌下顶撞H

          <form id="vvt1r"><listing id="vvt1r"><menuitem id="vvt1r"></menuitem></listing></form>
          <strike id="vvt1r"><span id="vvt1r"><th id="vvt1r"></th></span></strike>
            <sub id="vvt1r"><listing id="vvt1r"><menuitem id="vvt1r"></menuitem></listing></sub>

                <address id="vvt1r"><listing id="vvt1r"></listing></address>