方正中期期貨-棉花&棉紗期貨及期權報告-221024

　　【行情復盤】

　　10月24日，棉花震蕩，鄭棉主力合約漲0.49%，報13290。http://www.mbtandco.com【慧博投研資訊】棉紗漲0.62%，報20230。http://www.mbtandco.com（慧博投研資訊）

　　【重要資訊】

　　全力做好當前疫情形勢下新疆棉花收購工作，自治區發改委在做好精準防控和“點對點”閉環管理基礎上，突出棉花“收購、物流”兩個關鍵環節，按照“不誤農時、優先通行”原則，確保有序推進棉花收購工作。

　　國內棉花現貨企業報價跌100元左右。期貨下跌，點價成交清淡?，F貨市場銷售積極性較強，繼續以一口價資源為主，報價堅挺。中小棉企為促成交易價格均有商談空間。

　　棉紗期貨持跌?！敖鹁陪y十”近尾聲，新增訂單不足，采購氣氛愈發走淡，剛需補庫為主，投機性交易大幅下降，庫存回升，實單議價走貨，對后市預期悲觀增濃。品質好國產粗支氣流紡需求較好。

　　【交易策略】

　　棉花持續弱勢，短期觀望為主。

　　棉花套利可以考慮1-5正套。

　　期權方面，波動率維持偏高位置，后期上行空間有限，中期以做空波動率策略為主。