大燈領域，矩陣像素式大燈成為LED大燈替代鹵素燈之外的下一個產品升級方向。http://www.mbtandco.com【慧博投研資訊】
2017年以來，LED大燈持續替代鹵素大燈，上半年滲透率估算在55%，隨著車燈配置的提升，矩陣像素式大燈成為新的升級方向。http://www.mbtandco.com（慧博投研資訊）（1）矩陣式大燈：上半年滲透率估算在6%左右，分品牌看，南北大眾以及比亞迪、吉利、廣汽傳祺等自主品牌對矩陣式大燈的配置比例較高，其中南北大眾、比亞迪配套車型由20萬以上區間向15-20萬區間滲透，如大眾ID.3/凌渡、比亞迪宋/秦等；其他自主品牌配套車型由15萬以上區間向10-15萬區間滲透，如奇瑞瑞虎7 PLUS、五菱凱捷、傳祺GS4 PLUS等。（2）像素式大燈：存在DLP、Micro-LED、LCD等多種技術路線。其中DLP大燈已用于數款量產車型中，包括奔馳、奧迪等豪華品牌的高端車型，以及高合、智己等部分車燈配置激進的新勢力車型；MicroLED大燈成本較低，在海拉等Tier1量產后有望在中高端車型中得到規?；瘧?。
尾燈領域，貫穿式尾燈憑借高顏值在大眾、比亞迪、新勢力等品牌車型中迅速滲透。
?。?）貫穿式尾燈：繼奧迪大量使用貫穿式尾燈后，大眾在15萬元以上車型中集中換裝貫穿式尾燈，目前國產化車型中一汽-大眾的攬境、攬巡、探岳、探歌、ID.4 CROZZ、ID.6CROZZ和上汽大眾的帕薩特、凌渡、途昂、ID.4 X、ID.6 X最新款均已配置貫穿式尾燈；比亞迪、新勢力等新能源車企也在新車型中大量應用，成為相關車企家族式設計語言的體現。（2）數字化尾燈：OLED和Surface LED等高度分段化的尾燈技術更適用于動態顯示的燈語功能，已初步用于BBA和大眾車型。
氛圍燈領域，內飾燈向場景表現、情緒表達升級；格柵燈、光毯燈等成為新增長點。
?。?）內飾燈：上半年內飾氛圍燈滲透率估算在30%左右，整體上德系、自主品牌滲透率較高，日系滲透率相對較低。以氛圍燈配置較高的大眾、新勢力為例，大眾自2021款開始將多個車型的氛圍燈升級至30色，并在部分車型配置橫貫駕駛艙的IQ.燈光精靈，實現場景表現功能；新勢力則推進氛圍燈與車機、音響、座椅等聯動，使氛圍燈具備情緒表達等作用。（2）外飾燈：大眾推進前格柵上方、外后視鏡、側標、車門把手、行李架等多區域氛圍燈的應用，目前CC、邁騰、高爾夫、攬巡等車型大量應用外飾燈。而在外飾燈中，格柵燈、光毯燈等有望成為信息交互的載體，共同打造360度的外部照明。
投資策略：從車燈類型來看，貫穿式尾燈、氛圍燈等近年來滲透較快，成為大眾和比亞迪、新勢力等新能源車企的首選；其次為矩陣式大燈；像素式大燈、OLED尾燈等受限于成本或技術，僅應用于少數高端車型?？蛇m當關注布局貫穿式尾燈、氛圍燈、矩陣式大燈等產品，并受益于大眾和新勢力品牌車燈配置升級的相關供應商。
相關公司：（1）星宇股份：國內車燈總成龍頭，在ADB大燈、像素大燈、激光輔助大燈、OLED尾燈等領域均有深厚的技術積累，同時新建貫穿式車燈工廠布局星環燈、格柵燈，有望持續受益于車燈配置提高帶來的行業紅利。（2）科博達：燈控細分賽道龍頭，產品具備全球競爭力。近年來發力氛圍燈、閱讀燈、Smartlight等智能光源業務，產品逐步配套于南北大眾的多款車型，在大眾氛圍燈升級趨勢下智能光源業務增長顯著。
風險提示：新技術應用不及預期的風險、宏觀經濟波動的風險、行業政策變動的風險、汽車銷量不及預期的風險、原材料價格波動的風險、匯率波動的風險
(PDF)
